{"id":1833,"date":"2022-08-01T10:53:25","date_gmt":"2022-08-01T01:53:25","guid":{"rendered":"https:\/\/pu-portal.com\/blog\/?p=1833"},"modified":"2023-10-31T10:47:17","modified_gmt":"2023-10-31T01:47:17","slug":"%e3%83%ad%e3%82%b7%e3%82%a2%e3%80%81%e3%83%8e%e3%83%ab%e3%83%89%e3%82%b9%e3%83%88%e3%83%aa%e3%83%bc%e3%83%a0%e3%83%bb%e3%82%ac%e3%82%b9%e6%b5%81%e9%87%8f%e3%82%92%e5%89%8a%e6%b8%9b%e3%81%b8","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pu-portal.com\/blog\/1833\/","title":{"rendered":"\u30ed\u30b7\u30a2\u3001\u30ce\u30eb\u30c9\u30b9\u30c8\u30ea\u30fc\u30e0\u30fb\u30ac\u30b9\u6d41\u91cf\u3092\u524a\u6e1b\u3078"},"content":{"rendered":"\n
\u30ed\u30b7\u30a2\u306f\u30c9\u30a4\u30c4\u3078\u306e\u30d1\u30a4\u30d7\u30e9\u30a4\u30f3\u30fb\u30ac\u30b9\u306e\u6d41\u91cf\u3092\u518d\u3073\u5927\u5e45\u306b\u524a\u6e1b\u3057\u3001\u6b27\u5dde\u5927\u9678\u304c\u51ac\u306b\u306a\u308b\u524d\u306b\u30a8\u30cd\u30eb\u30ae\u30fc\u5099\u84c4\u3092\u7a4d\u307f\u4e0a\u3052\u308b\u6226\u7565\u3092\u57f7\u308b\u3088\u3046\u3067\u3059\u3002<\/p>\n\n\n\n
\u30ac\u30b9\u30d7\u30ed\u30e0PSJC\u306f\u3001EU\u3078\u306e\u4e3b\u8981\u306a\u30ac\u30b9\u30d1\u30a4\u30d7\u30e9\u30a4\u30f3\u3067\u3042\u308b\u30ce\u30eb\u30c9\u30b9\u30c8\u30ea\u30fc\u30e0\u30d1\u30a4\u30d7\u30e9\u30a4\u30f3\u306e\u51fa\u8377\u91cf\u3092\u3001\u30e2\u30b9\u30af\u30ef\u6642\u9593\u306e2022\u5e747\u670827\u65e5\u6c34\u66dc\u65e5\u5348\u524d7\u6642\u304b\u3089\u7d0420\uff05\u306b\u524a\u6e1b\u3059\u308b\u3068\u767a\u8868\u3057\u307e\u3057\u305f\u3002\u3053\u306e\u80cc\u666f\u306f\u3001\u30d1\u30a4\u30d7\u30e9\u30a4\u30f3\u306b\u30ac\u30b9\u3092\u9001\u308a\u8fbc\u3080\u305f\u3081\u306e\u30bf\u30fc\u30d3\u30f3\u306e\u30e1\u30f3\u30c6\u30ca\u30f3\u30b9\u3060\u3068\u8a00\u308f\u308c\u3066\u3044\u307e\u3059\u304c\u3001\u3044\u3064\u307e\u3067\u7d9a\u304f\u304b\u306f\u308f\u304b\u3089\u306a\u3044\u3068\u3055\u308c\u3066\u3044\u307e\u3059\u3002\u4eca\u5f8c\u3001\u30ed\u30b7\u30a2\u306e\u30a6\u30af\u30e9\u30a4\u30ca\u4fb5\u653b\u3068\u305d\u308c\u306b\u3088\u308b\u5236\u88c1\u3067\u60aa\u5316\u3057\u305f\u5927\u9678\u306e\u30a8\u30cd\u30eb\u30ae\u30fc\u5371\u6a5f\u306f\u3001EU\u306b\u6df1\u523b\u306a\u7d4c\u6e08\u7684\u82e6\u75db\u3092\u4e0e\u3048\u308b\u5371\u967a\u6027\u304c\u3042\u308b\u3068\u306e\u898b\u901a\u3057\u3067\u3059\u3002 <\/p>\n\n\n\n
\u30ac\u30b9\u30d7\u30ed\u30e0\u793e\u306e\u767a\u8868\u306b\u3088\u308b\u3068\u3001\u3053\u306e\u9001\u96fb\u7dda\u3092\u4f9b\u7d66\u3057\u3066\u3044\u308b\u30ed\u30b7\u30a2\u306e\u30dd\u30eb\u30c8\u30d0\u30e4\u5727\u7e2e\u6a5f\u6240\u306e\u4e3b\u8981\u30bf\u30fc\u30d3\u30f3\u306f\u3001\u901a\u5e38\u306f6\u57fa\u306e\u3068\u3053\u308d\u3001\u73fe\u57281\u57fa\u3057\u304b\u7a3c\u50cd\u3057\u3066\u3044\u306a\u3044\u3068\u306e\u3053\u3068\u3067\u3059\u3002\u4ea4\u63db\u90e8\u54c1\u306f\u56fd\u969b\u7684\u306a\u5236\u88c1\u63aa\u7f6e\u306b\u5dfb\u304d\u8fbc\u307e\u308c\u3066\u304a\u308a\u3001\u30ed\u30b7\u30a2\u3084\u30ab\u30ca\u30c0\u3068\u306e\u95a2\u4fc2\u306b\u554f\u984c\u304c\u3042\u308b\u72b6\u614b\u3067\u3059\u3002<\/p>\n\n\n\n
\u30aa\u30c3\u30af\u30b9\u30d5\u30a9\u30fc\u30c9\u30a8\u30cd\u30eb\u30ae\u30fc\u7814\u7a76\u6240\u306e\u8457\u540d\u7814\u7a76\u54e1\u3001\u30b8\u30e7\u30ca\u30b5\u30f3\u30fb\u30b9\u30bf\u30fc\u30f3\u306e\u898b\u89e3\u3067\u306f\u3001 \u30ed\u30b7\u30a2\u306e\u30bf\u30fc\u30d3\u30f3\u306b\u554f\u984c\u304c\u306a\u3051\u308c\u3070\u51fa\u8377\u91cf\u306e\u524a\u6e1b\u306f\u4e00\u6642\u7684\u306a\u3082\u306e\u3067\u3059\u304c\u3001\u4ed6\u306e\u30bf\u30fc\u30d3\u30f3\u306e\u554f\u984c\u304c\u89e3\u6c7a\u3057\u306a\u3051\u308c\u3070\u3001\u51ac\u306b\u8fd1\u3065\u3044\u3066\u3082\u6d41\u91cf\u304c\u78ba\u4fdd\u3067\u304d\u308b\u304b\u3069\u3046\u304b\u306f\u6642\u9593\u3068\u306e\u52dd\u8ca0\u306b\u306a\u308b\u3068\u306e\u3053\u3068\u3067\u3059\u3002<\/p>\n\n\n\n
\u30d7\u30fc\u30c1\u30f3\u5927\u7d71\u9818\u306b\u3088\u308b\u3068\u3001\u73fe\u5728\u8f38\u9001\u4e2d\u306e\u30e6\u30cb\u30c3\u30c8\u304c\u30ed\u30b7\u30a2\u306b\u623b\u308c\u3070\u3001\u5bb9\u91cf\u306e40\uff05\u306e\u6d41\u91cf\u304c\u53ef\u80fd\u306b\u306a\u308b\u3068\u3044\u3046\u3002\u3053\u308c\u306f\u3001\u4eca\u6708\u4e0a\u65ec\u306e\u5b9a\u671f\u30e1\u30f3\u30c6\u30ca\u30f3\u30b9\u524d\u5f8c\u306e\u30d1\u30a4\u30d7\u30e9\u30a4\u30f3\u306e\u30ec\u30d9\u30eb\u3067\u3042\u308b\u3002
<\/p>\n\n\n\n
\u30e8\u30fc\u30ed\u30c3\u30d1\u306e\u30ac\u30b9\u5e02\u5834\u306f\u3053\u306e\u30cb\u30e5\u30fc\u30b9\u306b\u3088\u308a\u3001\u30d9\u30f3\u30c1\u30de\u30fc\u30af\u30ac\u30b9\u4fa1\u683c\u306f12%\u3082\u6025\u9a30\u3057\u307e\u3057\u305f\u3002\u3053\u308c\u306f\u3059\u3067\u306b\u5b63\u7bc0\u7684\u306a\u8a18\u9332\u3092\u66f4\u65b0\u3057\u3066\u3044\u307e\u3059\u3002\u30ed\u30b7\u30a2\u304b\u3089\u30e8\u30fc\u30ed\u30c3\u30d1\u3078\u306e\u4f9b\u7d66\u304c\u3055\u3089\u306b\u6e1b\u308b\u3068\u3001\u30ac\u30b9\u6d88\u8cbb\u91cf\u306e\u3055\u3089\u306a\u308b\u524a\u6e1b\u3092\u610f\u5473\u3057\u3001\u4e00\u90e8\u306e\u7523\u696d\u3067\u306f\u751f\u7523\u91cf\u306e\u524a\u6e1b\u3084\u8a2d\u5099\u306e\u5b8c\u5168\u505c\u6b62\u304c\u4e88\u60f3\u3055\u308c\u307e\u3059\u3002<\/p>\n\n\n\n
\u30b3\u30f3\u30b5\u30eb\u30bf\u30f3\u30c8\u3067\u3042\u308b\u30a6\u30c3\u30c9\u30fb\u30de\u30c3\u30b1\u30f3\u30b8\u30fc\u793e\u306f\u3001\u30ce\u30eb\u30c9\u30b9\u30c8\u30ea\u30fc\u30e0\u306e\u6d41\u91cf\u304c\u5b8c\u5168\u306b\u906e\u65ad\u3055\u308c\u3001\u51ac\u304c\u5bd2\u3051\u308c\u3070\u3001\u6b27\u5dde\u306e\u8caf\u8535\u30ac\u30b9\u306f2\u6708\u672b\u306b\u67af\u6e07\u3059\u308b\u53ef\u80fd\u6027\u304c\u3042\u308b\u3068\u6307\u6458\u3057\u307e\u3057\u305f\u3002\u30ac\u30b9\u6d41\u901a\u91cf\u524a\u6e1b\u304c\u9577\u5f15\u304d\u3001\u6765\u6625\u307e\u3067\u306b\u8caf\u8535\u91cf\u304c\u5c11\u306a\u304f\u306a\u308c\u3070\u3001\u6765\u5e74\u306e\u590f\u306b\u3082\u5099\u84c4\u3092\u6025\u3050\u3053\u3068\u306b\u306a\u308a\u3001\u6765\u5e74\u306e\u51ac\u306f\u3082\u3063\u3068\u3072\u3069\u3044\u72b6\u614b\u306b\u306a\u308b\u53ef\u80fd\u6027\u3092\u793a\u3057\u3066\u3044\u307e\u3059\u3002<\/p>\n\n\n\n
\u30c9\u30a4\u30c4\u7d4c\u6e08\u7701\u306e\u5e83\u5831\u62c5\u5f53\u8005\u306f\u3001\u653f\u5e9c\u306f\u9023\u90a6\u30cd\u30c3\u30c8\u30ef\u30fc\u30af\u5c40\u3068\u3068\u3082\u306b\u300c\u72b6\u6cc1\u3092\u975e\u5e38\u306b\u6ce8\u610f\u6df1\u304f\u76e3\u8996\u3057\u3066\u3044\u308b\u300d\u300c\u6211\u3005\u306e\u60c5\u5831\u3067\u306f\u3001\u30ac\u30b9\u306e\u4f9b\u7d66\u304c\u6e1b\u5c11\u3059\u308b\u6280\u8853\u7684\u306a\u7406\u7531\u306f\u306a\u3044\u300d\u3068\u8a9e\u308a\u307e\u3057\u305f\u3002<\/p>\n\n\n\n
\u4eca\u5f8c\u3001\u6d41\u91cf\u304c\u3055\u3089\u306b\u6e1b\u5c11\u3059\u308c\u3070\u30019\u67081\u65e5\u307e\u3067\u306b75\uff05\u306e\u5145\u586b\u7387\u3092\u78ba\u4fdd\u3059\u308b\u3068\u3044\u3046\u8caf\u8535\u76ee\u6a19\u3092\u5f15\u304d\u4e0a\u3052\u305f\u30c9\u30a4\u30c4\u306e\u5099\u84c4\u30ad\u30e3\u30f3\u30da\u30fc\u30f3\u306f\u9813\u632b\u3059\u308b\u53ef\u80fd\u6027\u304c\u3042\u308a\u307e\u3059\u3002<\/p>\n\n\n\n
\u6b27\u5dde\u59d4\u54e1\u4f1a\u306e\u30a6\u30eb\u30b9\u30e9\u30fb\u30d5\u30a9\u30f3\u30fb\u30c7\u30a2\u30fb\u30e9\u30a4\u30a8\u30f3\u59d4\u54e1\u9577\u306f\u3001\u30ed\u30b7\u30a2\u3078\u306e\u71c3\u6599\u4f9d\u5b58\u5ea6\u306b\u304b\u304b\u308f\u3089\u305a\u3001\u3059\u3079\u3066\u306eEU\u52a0\u76df\u56fd\u306b\u5bfe\u3057\u3001\u30ac\u30b9\u3092\u7bc0\u7d04\u3059\u308b\u305f\u3081\u306e\u53d6\u308a\u7d44\u307f\u306b\u53c2\u52a0\u3059\u308b\u3088\u3046\u8981\u8acb\u3057\u3066\u3044\u307e\u3059\u3002<\/p>\n\n\n\n
\u30d7\u30fc\u30c1\u30f3\u306f\u5148\u9031\u3001\u30ce\u30eb\u30c9\u30b9\u30c8\u30ea\u30fc\u30e0\u306e\u30bf\u30fc\u30d3\u30f3\u3092\u3081\u3050\u308b\u4e89\u3044\u304c\u89e3\u6c7a\u3055\u308c\u306a\u3044\u5834\u5408\u3001\u6d41\u91cf\u304c\u6e1b\u5c11\u3059\u308b\u53ef\u80fd\u6027\u304c\u3042\u308b\u3068\u8b66\u544a\u3057\u307e\u3057\u305f\u3002<\/p>\n\n\n\n
\u30ac\u30b9\u30d7\u30ed\u30e0\u793e\u306f\u5148\u6708\u3001\u30dd\u30eb\u30c8\u30d0\u30e4\u767a\u96fb\u6240\u306e\u30bf\u30fc\u30d3\u30f3\u306b\u554f\u984c\u304c\u3042\u308b\u3068\u3057\u3066\u3001\u30ce\u30eb\u30c9\u30b9\u30c8\u30ea\u30fc\u30e0\u306e\u4f9b\u7d66\u30922\u6bb5\u968e\u306b\u5206\u3051\u3066\u505c\u6b62\u3057\u307e\u3057\u305f\u3002\u540c\u793e\u306f\u3001\u3053\u308c\u3089\u306e\u554f\u984c\u306f\u56fd\u969b\u7684\u306a\u5236\u88c1\u306e\u4e2d\u3067\u30b7\u30fc\u30e1\u30f3\u30b9\u30fb\u30a8\u30ca\u30b8\u30fcAG\u306b\u3088\u308b\u4fee\u7406\u306e\u9045\u308c\u3068\u3001\u30ed\u30b7\u30a2\u306e\u5b89\u5168\u898f\u5236\u5f53\u5c40\u306e\u547d\u4ee4\u306b\u5f93\u3063\u3066\u3001\u30ed\u30b7\u30a2\u306b\u623b\u308b\u9014\u4e2d\u306e\u30bf\u30fc\u30d3\u30f3\u3084\u3001\u4fee\u7406\u304c\u5fc5\u8981\u306a\u4ed6\u306e\u6a5f\u5668\u306b\u3064\u3044\u3066\u3001\u307e\u3060\u5236\u88c1\u95a2\u9023\u306e\u554f\u984c\u304c\u6b8b\u3063\u3066\u3044\u308b\u3068\u767a\u8868\u3057\u307e\u3057\u305f\u304c\u3001\u30b7\u30fc\u30e1\u30f3\u30b9\u306b\u3088\u308b\u3068\u3001\u30ed\u30b7\u30a2\u975e\u96e3\u3057\u3066\u3044\u308b\u30bf\u30fc\u30d3\u30f3\u306b\u3064\u3044\u3066\u306f\u3001\u3059\u3050\u306b\u3067\u3082\u5f15\u304d\u6e21\u3057\u304c\u53ef\u80fd\u3067\u3001\u4e0d\u8db3\u3057\u3066\u3044\u308b\u901a\u95a2\u66f8\u985e\u3092\u63d0\u4f9b\u3059\u308b\u304b\u3069\u3046\u304b\u306f\u30ed\u30b7\u30a2\u6b21\u7b2c\u3060\u3068\u306e\u3053\u3068\u3067\u3059\u3002<\/p>\n\n\n\n
\u30bf\u30fc\u30d3\u30f3\u306b\u95a2\u3059\u308b\u8ad6\u4e89\u306b\u3082\u304b\u304b\u308f\u3089\u305a\u3001\u30ed\u30b7\u30a2\u306f\u30e8\u30fc\u30ed\u30c3\u30d1\u3078\u306e\u30ac\u30b9\u4f9b\u7d66\u3092\u5b8c\u5168\u306b\u505c\u6b62\u3059\u308b\u3053\u3068\u306b\u306f\u300c\u95a2\u5fc3\u304c\u306a\u3044\u300d\u3068\u3001\u30af\u30ec\u30e0\u30ea\u30f3\u306e\u30c9\u30df\u30c8\u30ea\u30fc\u30fb\u30da\u30b9\u30b3\u30d5\u5831\u9053\u5b98\u306f\u6708\u66dc\u65e5\u306b\u8ff0\u3079\u305f\u3002\u3057\u304b\u3057\u3001\u300c\u3082\u3057\u30e8\u30fc\u30ed\u30c3\u30d1\u304c\u7d76\u5bfe\u306b\u7121\u8b00\u306a\u5236\u88c1\u3084\u5236\u9650\u3092\u8ab2\u3059\u3068\u3044\u3046\u9053\u3092\u6b69\u307f\u7d9a\u3051\u308c\u3070\u3001\u72b6\u6cc1\u306f\u5909\u308f\u308b\u304b\u3082\u3057\u308c\u306a\u3044\u300d\u3068\u8ff0\u3079\u305f\u3002<\/p>\n\n\n\n
\u30ac\u30b9\u30d7\u30ed\u30e0\u793e\u306f\u3059\u3067\u306b\u3001\u30e8\u30fc\u30ed\u30c3\u30d1\u306e\u3044\u304f\u3064\u304b\u306e\u8cb7\u3044\u624b\u3078\u306e\u51fa\u8377\u3092\u4e0d\u53ef\u6297\u529b\u3068\u5ba3\u8a00\u3057\u3066\u3044\u307e\u3059\u3002\u307e\u305f\u3001\u30a6\u30af\u30e9\u30a4\u30ca\u304b\u3089\u3001\u5931\u308f\u308c\u305f\u30ce\u30eb\u30c9\u30b9\u30c8\u30ea\u30fc\u30e0\u306e\u91cf\u3092\u88dc\u3046\u305f\u3081\u306b\u3001\u81ea\u56fd\u5185\u306e\u6d41\u91cf\u3092\u5897\u3084\u3059\u3088\u3046\u4f55\u5ea6\u3082\u8981\u8acb\u3092\u53d7\u3051\u3066\u3044\u307e\u3059\u304c\u3001\u3053\u308c\u3092\u62d2\u5426\u3057\u3066\u3044\u307e\u3059\u3002<\/p>\n\n\n\n
BloombergNEF\u306e\u30a2\u30ca\u30ea\u30b9\u30c8\u3001\u30b9\u30c6\u30d5\u30a1\u30f3\u30fb\u30a6\u30eb\u30ea\u30c3\u30d2\u6c0f\u306b\u3088\u308b\u3068\u3001\u3053\u308c\u307e\u3067\u306e\u30ce\u30eb\u30c9\u30b9\u30c8\u30ea\u30fc\u30e0\u306e\u6d41\u91cf\u3068\u30ac\u30b9\u30d7\u30ed\u30e0\u306e\u30aa\u30da\u30ec\u30fc\u30b7\u30e7\u30f3\u5168\u822c\u306e\u4fe1\u983c\u6027\u3092\u8003\u3048\u308b\u3068\u3001\u6d41\u91cf\u524a\u6e1b\u306f\u7d14\u7c8b\u306b\u653f\u6cbb\u7684\u306a\u3082\u306e\u3067\u3042\u308b\u3068\u8ff0\u3079\u3066\u3044\u307e\u3059\u3002<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n